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安徽快3:債基首破2萬億折射權益產品窘境 10年規模不升反降

2020-05-23 05:45溫州市教育國際交流協會編輯:admin人氣:

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  基金業協會數據顯示,截至10月底,債券型基金的規模達到1.97萬億元,加上11月新成立的約840億元債基,目前債券基金的總規模已經突破了2萬億。這一規?;舊媳平巳ㄒ胬嗷鸕墓婺?。

  也就是說,如果債券基金保持現有的趨勢規模進一步增長,而權益基金繼續縮水,債券基金的規模將有望超過股票和混合基金的規?!飩腔鶚飛系氖狀?。

  相比之下,權益類基金就非常尷尬。盡管公募基金發展20年來,截至2017年底,偏股型基金年化收益率平均為16.5%,但權益基金的規模不僅沒有增長,反倒一直萎縮。

  深圳一位公募基金人士稱,今年以來受制于市場下跌,混合型基金規模大幅縮水,債市走出一波“小陽春”行情,債券基金恰逢其時;與此同時,對貨幣基金有一定替代性的中短債基金橫空出世,也迎合了投資者的需求。

  “難言的痛”

  數據顯示,截至2018年9月底,股票型基金混合型基金的規模分別是7985.19億元和15080.42億元;債券型基金的規模是19073.82億元。到了10月底,股票型基金和混合型基金的規模分別變為8153.7億元和13865.51億元,其中后者在當下的熊市中縮水明顯,單月縮水了1214.91億元;債券基金的規模則增長了684.27億元。

  相比之下,權益基金中主動管理權益基金的規模仍遠在歷史高點之下,其曾于2007年的大牛市時增至2.5萬億元,然而至今年10月末規模仍只徘徊在1.5萬億元附近。

  歷經10余年發展,權益類基金整體規模不僅沒有增加,反倒有一定程度的下降,截至今年10月末約為2.2萬億元。這成為基金行業一個“難言的痛”。

  數據進一步顯示,2008年權益基金規模排名第一的華夏基金,主動權益規模近千億元,基金平均規模為76.72億元;到了2018年,權益基金規模排名第一的易方達基金,主動權益規?;故墻б讜?,但是基金平均規模僅為17.67億元。

  “一是A股牛短熊長;二是喜歡追漲殺跌,往往買在高點,稍微下跌就要贖回;三是基金的考核機制下,短視化行為也大量出現?!鄙鮮鏨鉦詮薊鶉聳糠治?。

  統計顯示,截至12月12日,今年來A股各大指數均出現不同程度的下跌,上證綜指累計下跌21.32%、創業板指累計下挫23.62%。

  反觀債市則走出一波牛市行情。

  今年來,債市收益率整體呈現震蕩下行趨勢,10年國債和國開收益率分別較年初下行60個和110個基點左右。

  在年初債市迎來下跌后,1月下旬開始,為了應對春節取現對資金面的擾動,全國商業銀行開始陸續使用期限為30天的臨時準備金動用安排(CRA),累計釋放約2萬億元資金,同時1月25日央行實施定向降準,釋放約4500億元資金。隨后4月17日晚央行意外宣布定向降準置換MLF(中期借貸便利),額外釋放約4000億元資金,市場預期貨幣政策進一步寬松,10年國債收益率單日下行15個基點。

  到了國慶期間,海外市場股債雙殺, 央行于10月7日宣布定向降準置換MLF,同時額外釋放增量資金約7500億元,之后資金面維持寬松;11月中旬公布的10月金融數據明顯低于市場預期,導致市場對于經濟的悲觀情緒升溫,同時對于貨幣政策進一步放松的預期上升,短端收益率繼續下行,并與資金利率倒掛。

  隨著貨幣基金的收益率持續下行,便需要一款產品來承接這部分市場需求,中短債基金的定位正好契合相應需求。第一財經也了解到,因為抓住了中短債這一風口,今年華南某基金公司的規模增長了約200億元。

  認購火爆

  第一財經梳理發現,今年來新成立的基金中,在3天之內(包括3天)就完成認購的有153只,其中債券型基金約為118只,占比高達77%;進一步來看,認購天數僅為1天的有74只,其中債券基金更是有65只,占比87.8%。

  “雖然我司最新發的債基只有6個多億,但對公司而言已經是非常好的一個成績,而且在某大行的渠道統計中,這個新發規模也名列前茅?!北本┮晃還薊鶚諧〔咳聳扛嫠嘸欽?。

(來源:網絡整理)

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